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A partir de 1º de maio, entra em vigor um novo acordo para reduzir a produção
Irina Tsyruleva
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Um aumento significativo nos preços do petróleo no contexto da entrada em vigor em 1º de maio do novo acordo da OPEP + não deve ser esperado, dizem especialistas consultados pela Izvestia . Os países que assinaram o acordo, assim como os estados que se juntaram a eles, planejam reduzir a produção em cerca de 15 milhões de barris por dia. Os maiores compromissos foram assumidos pelos Estados Unidos, Arábia Saudita e Rússia. No entanto, a redução na produção não terá um efeito rápido de recuperação, já que primeiro o mercado precisa aguardar a restauração da demanda e a venda do excedente de reservas de ouro preto acumuladas nos últimos meses, dizem analistas.
Regras e Exceções
Após as tensas negociações de abril, os países da OPEP + concordaram em reduzir a produção em 9,7 milhões de barris por dia a partir de 1º de maio. Todos os países sob o contrato reduzem a produção a partir de outubro de 2018. Uma exceção foi feita para três participantes: Rússia, Arábia Saudita e México.
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Moscou e Riad devem reduzir a produção em 2,5 milhões de barris, da marca de 11 milhões de barris por dia. Mas essa marca não corresponde ao nível real de produção. Assim, a Arábia Saudita, de acordo com suas próprias declarações, preparando-se para uma guerra de preços e dumping ativo, conseguiu aumentar a produção para 12,3 milhões de barris no início de abril. Assim, o declínio real excede claramente os 2,5 milhões de barris nominais por dia.
Ao mesmo tempo, na Rússia, o nível real de produção foi de 10,3 milhões de barris por dia, ou seja, a redução será menor do que a meta diária de 2,5 milhões de barris.
O México deveria reduzir a produção em 400 mil barris por dia, mas conseguiu negociar o direito de reduzi-la em apenas 100 mil. Por esse motivo, o acordo da OPEP + prevê uma redução não de 10 milhões de barris, como era originalmente assumido, mas de 9,7 milhões. 300 milhões de barris por dia causados pelo México foram adquiridos pelos Estados Unidos, que acabaram sendo o primeiro país cuja indústria petrolífera sentiu completamente o impacto do coronavírus.
Menos um milhão
Os Estados Unidos atingiram um nível máximo de produção de petróleo de 13,1 milhões de barris por dia em meados de março. Logo no início da atual rodada da crise no mercado de hidrocarbonetos, quando os preços do petróleo atingiram um pico acentuado.
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Segundo analistas, a indústria americana de petróleo e gás possuía inércia suficiente e o nível necessário de força para não apenas manter o volume de produção alcançado pelo menos até meados do verão, mas até aumentá-lo. O Departamento de Energia dos EUA era da mesma opinião. A julgar unicamente pelo campo da informação, os Estados estavam totalmente preparados para enfrentar a próxima guerra de preços e até obter o máximo de benefícios. Mas no final de março, a produção de petróleo dos EUA estava no auge, até agora caindo para 12,1 milhões de barris por dia. Dezenas de milhares de trabalhadores de petróleo e gás estavam nas ruas e dezenas de empresas estavam à beira da ruína. E muitos deles inevitavelmente cruzarão essa linha nos próximos meses.
A situação não deu outra saída aos EUA - eu tive que concordar. E até para assumir obrigações crescentes - mais 300 mil barris "mexicanos".
Os Estados Unidos não foram o único país não pertencente à OPEP + a decidir reduzir a produção. Juntamente com eles, o Canadá, a Noruega e outros estados reduzirão a produção. No total, eles proporcionarão uma redução de outros 5,5-5,7 milhões de barris por dia. No entanto, hoje os especialistas não sabem prever onde o fundo cairá.
Maior choque
A Agência Internacional de Energia (AIE) chamou a pandemia de COVID-19 o maior choque nos mercados desde a Segunda Guerra Mundial. E o Centro de Energia da Escola de Administração de Moscou Skolkovo observou que a epidemia causou uma crise que, aparentemente, será a recessão econômica mais profunda desde a Grande Depressão da década de 1930.
Segundo algumas estimativas, a queda na demanda por petróleo em abril foi de 25 a 30%. E a média anual pode chegar a 10%, enquanto, de acordo com a previsão da AIE, em geral, a demanda de energia neste ano pode cair 6%.
Instalações de armazenamento de petróleo nos EUA - Foto: REUTERS / Base do zangão
No início de 2020, o consumo e a produção de petróleo excederam a marca simbólica de 100 milhões de barris por dia. No entanto, a situação pré-crise prevaleceu no mercado em outubro de 2018 devido à superprodução de petróleo nos Estados Unidos, o que derrubou o preço do ouro preto. Graças à OPEP +, eles conseguiram se estabilizar no corredor de US $ 60 a 65. O crescimento contínuo da demanda deu à indústria e a toda a economia mundial uma chance de superar com segurança um período difícil. Mas a epidemia de COVID-19 acabou com essas chances.
Em fevereiro, a demanda por petróleo caiu na China, considerada a propulsora do mercado mundial. Mas, como a prática demonstrou, a RPC conseguiu lidar muito rapidamente com a situação. E quando o alarme soou pela Arábia Saudita, o Reino do Meio começou a restaurar a demanda por energia.
A reação de outros grandes consumidores permaneceu incerta. Em particular, os Estados Unidos e a União Europeia. No início de março, ninguém poderia prever o quanto a epidemia do COVID-19 afetaria suas economias. Portanto, em resposta à demanda dos sauditas de reduzir a produção em 1,5 milhão de barris por dia, a Rússia propôs aguardar dados objetivos e regular a produção assim que estiverem disponíveis. Isso levou à efetiva declaração de guerra de preços da Arábia Saudita; entretanto, assustados com o resultado, os sauditas propuseram negociar novamente.
Os preços não aumentam
Após a conclusão da transação pelos países da OPEP + e pelos países que se juntaram a eles, os preços do petróleo não apenas não aumentaram significativamente, mas também apresentaram outra queda. O mais impressionante e dramático deles foi o colapso dos futuros de maio na variedade americana WTI. Em 20 de abril, eles começaram a cair rapidamente de preço, até que quebraram a marca de zero dólares e correram para menos de US $ 40 por barril.
Esse fato causou alvoroço não apenas na Bolsa Mercantil de Nova York, mas também na Bolsa de Moscou, onde as negociações com o WTI (Light Sweet Crude Oil) foram suspensas. E então o Mosbirzha anunciou a transferência da expiração (execução) dos futuros de junho para o WTI de 19 de maio a 30 de abril.
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Algum aumento nos preços do petróleo começou a se manifestar imediatamente antes da entrada em vigor do acordo da OPEP +. Mas nem estamos falando em voltar às marcas que estavam no momento da assinatura do acordo. Brent varia na faixa de US $ 20-30.
Esperar um aumento instantâneo de preços seria imprudente, dizem os especialistas. De fato, o principal problema para a indústria não é tanto uma queda colossal na demanda, mas um aumento excessivo nos estoques.
Segundo as estimativas atuais, atualmente cerca de 75% da capacidade de armazenamento (de tanques a navios-tanque) está cheia. Os preços do serviço estão aumentando, o custo dos petroleiros aumentou enormemente. A produção reduzida em maio evitará o enchimento absoluto de todas as instalações de armazenamento, que a AIE teme. Mas o excesso de estoques inevitavelmente pressionará os preços. Mesmo após a recuperação da demanda. E a restauração é possível apenas no início do verão. Embora esse problema esteja baseado na dinâmica da distribuição do COVID-19.
O ministro da Energia da Rússia, Alexander Novak, em uma reunião do presidente Vladimir Putin com empresas de energia em 29 de abril, disse que o pico da queda na demanda por petróleo está próximo.
"No mercado, vemos brotos verdes de aumento da demanda", disse ele.
O desequilíbrio, na sua opinião, deve diminuir na segunda quinzena de maio, o que será facilitado pelo enfraquecimento de medidas restritivas em muitos países e pelo acordo da OPEP +.
O chefe do Ministério da Energia observou que, devido às restrições do acordo com a OPEP +, a produção de petróleo na Rússia neste ano diminuirá cerca de 10% em relação ao nível de 2019, quando atingiu um recorde de 560,2 milhões de toneladas,
mas, em geral, o acordo prevê um aumento gradual da produção. Assim, na segunda metade do ano haverá um relaxamento - de 9,7 milhões de barris por dia para 7,7 milhões, e é provável que a essa altura a demanda possa exceder o nível de produção. E, devido a isso, os estoques acumulados começarão a esgotar-se mais rapidamente, dizem os especialistas.
Foto: REUTERS / Leonhard Foeger
A partir de 1º de maio, de acordo com o chefe do departamento analítico da AMarkets Artem Deyev, os preços do petróleo podem começar a subir. Mas a primeira euforia passa, as cotações no momento podem aumentar para US $ 30 por Brent e, em seguida, informações sobre o preenchimento dos estoques serão exibidas.
- Um dossel do mercado de petróleo no valor de cerca de 20 milhões de barris não terá para onde ir. Se o pânico recomeçar, podemos ver os próximos valores negativos. Se for possível resolver antecipadamente a questão da superprodução, as cotações após as flutuações pararão entre US $ 25 e 30 por barril, onde serão fixadas por um longo tempo ”, observou o especialista.
Embora nos últimos dias os preços do petróleo tenham aumentado ativamente com o otimismo geral do mercado sobre a remoção iminente de restrições antivírus e a restauração da economia global, medidas para reduzir a produção por si só não serão capazes de melhorar significativa e permanentemente a situação no mercado de petróleo se o problema da pandemia e suas conseqüências econômicas não forem resolvidos em um futuro próximo, diz Dmitry Babin, especialista em mercado de ações da BCS Broker.
- Além disso, está longe de ser óbvio que todos os participantes da nova aliança de petróleo cumprirão suas obrigações de reduzir a produção, principalmente porque alguns deles aderiram a este acordo declarativamente e, no futuro, por um motivo ou outro, podem ou não cumprir os volumes de redução anunciados produção, ou mesmo abandonar suas declarações anteriores , disse ele.
Alexander Novak, em seu artigo na revista "Energy Policy", observou que não espera um aumento significativo no custo do petróleo em um futuro próximo devido ao seu excesso de oferta no mercado. Segundo ele, o equilíbrio do mercado de petróleo pode começar no segundo semestre do ano, juntamente com a restauração da demanda - à medida que as reservas de matéria-prima diminuem devido ao novo acordo da OPEP + e as restrições relacionadas à pandemia de coronavírus são removidas.
Embora seja possível, com grande confiança, esperar uma redução na produção de 9,7 milhões de barris por dia, o restante dependerá da adesão dos produtores à OPEP +, dizem os especialistas.
A estabilização e os aumentos de preços para níveis aceitáveis para o mercado global só podem começar com a redução do excesso de estoques. De acordo com o cenário otimista, isso acontecerá em meados do outono. Até então, os preços podem variar em uma faixa bastante ampla.
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