O setor de inteligência artificial encontra-se imerso em um estado de extrema financeirização. Essa situação, de modo geral, aponta para a crescente preponderância dos mercados e das instituições financeiras no funcionamento da economia, o que implica em sua importância cada vez maior em relação à atividade produtiva. Além disso, facilita a transferência de recursos de um setor para outro; também aumenta o ônus e os riscos do endividamento e, em última instância, afeta o padrão de distribuição de renda.
Esse fenômeno é evidente na estrutura e nos métodos de operação dos mercados de dívida e de capitais, nas operações das empresas produtivas e, como é claramente o caso hoje, no setor de serviços, exemplificado pelo atual crescimento da inteligência artificial. O setor atravessa atualmente uma fase de desenvolvimento intensa e complexa. Inevitavelmente, isso impacta a concepção e a implementação de políticas econômicas, tanto monetárias quanto fiscais. Seu impacto e consequências sociais ainda estão por ser vistos.
Os investimentos financeiros atravessam atualmente um período caracterizado por riscos crescentes e pela expectativa de uma correção significativa. Ações e títulos estão sob pressão em um ambiente altamente especulativo que aponta cada vez mais para uma potencial crise.
Os mercados de ações estão cada vez mais voláteis, e os instrumentos que os bancos estão promovendo ativamente hoje envolvem maior incerteza quanto ao seu desempenho. Bancos e outras instituições financeiras vendem uma variedade de produtos, alguns de design complexo, que, ao contrário de um carro ou uma geladeira, não vêm com garantia, a menos que outro produto seja adquirido, como hedges, que também têm um custo.
Entre esses produtos, encontra-se, por exemplo, um instrumento amplamente promovido como os fundos negociados em bolsa (ETFs ). Estes são compostos por cestas de ações, títulos e commodities e , por sua própria natureza, representam uma vulnerabilidade crescente, dado o atual ambiente de alto risco que envolve as transações financeiras.
Por outro lado, as políticas de redução das taxas de juros dos bancos centrais não contribuem para a estabilidade sustentável e incentivam os fluxos de dinheiro e capital e, cada vez mais, a especulação. Algumas análises consideram os riscos existentes, que denominam "exposição exótica". O próprio nome já indica o que está acontecendo.
Diferentes áreas estão se abrindo nos mercados, desde métodos convencionais de negociação de ações, títulos, commodities e diversas moedas até opções estratégicas. No entanto, é importante observar que o fácil acesso a essa complexidade de operações não é necessariamente a melhor decisão de investimento, visto que, como mencionei, o ambiente é de alto risco. Mesmo assim, o desejo de lucro, semelhante ao jogo em cassinos, parece ser o que define os mercados.
A situação remete a um termo latino, caveat emptor, que significa "que o comprador fique atento", um princípio jurídico que estabelece que o comprador é o único responsável por questionar a qualidade e a adequação da sua compra. Isso faz parte integrante das condições que definem os riscos.
Essa visão está agora amplamente ultrapassada no setor financeiro, em meio a um mar de especulação associado à inovação financeira desenfreada. Essa situação é evidente na atividade que caracteriza o sobreinvestimento no setor de inteligência artificial (IA). Uma bolha crescente está se formando nesse setor, alimentada por dívidas excessivas para construir a infraestrutura de uma futura economia baseada nessa tecnologia. No entanto, isso ocorre sem a geração de receita suficiente para pagar a dívida crescente, um problema crítico que implica um desequilíbrio que pode se agravar.
A infraestrutura necessária para desenvolver e gerenciar IA é muito cara: envolve a criação de enormes centros de dados e um uso intensivo de eletricidade, o que exige uma capacidade adicional significativa de geração de energia. Mesmo as maiores empresas não têm recursos para arcar com esses custos.
No caso dos centros de dados, o gasto estimado é de cerca de US$ 400 bilhões no curto prazo e projeta-se que alcance US$ 7 trilhões até 2030 (os valores apresentados aqui são medidos em escala real). Ainda não se encontrou uma forma de financiar esses montantes. Isso fica evidente, por exemplo, no fato de que circuitos integrados ou chips da Nvidia, necessários para operar inteligência artificial, estão sendo adquiridos com lucros antecipados e na forma de ações da empresa. Isso agrava ainda mais os riscos envolvidos.
No debate em curso sobre IA, tem-se salientado que, independentemente das medidas tomadas, vivemos um cenário de intensa especulação. Assim, questiona-se se o enorme investimento alocado a este setor será suficientemente útil; e, em caso afirmativo, para quem e com que propósito? Em caso de problemas ou desenvolvimentos adversos, a questão é como a crise se manifestará.
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