Mais uma consequência do desastre de Trump no Irã.
O fracasso retumbante de Donald Trump no Irã enfraqueceu os Estados Unidos em muitas frentes. O mundo agora nos vê como algo que não é nem um aliado confiável nem um inimigo invencível , com um exército absurdamente caro que está perdendo seus melhores e mais brilhantes militares para o preconceito e a incompetência de Pete Hegseth. Já se passaram quatro meses desde o início de uma guerra que deveria durar algumas semanas. Não há fim à vista, enquanto ataques e contra-ataques continuam, apesar das farsescas proclamações de vitória americana e rendição iraniana feitas por Trump. Dezesseis meses após assumir a presidência, Trump desperdiçou toda a credibilidade dos Estados Unidos perante o resto do mundo.
Permitam-me, então, acrescentar mais um item à lista de destruição: a supremacia do dólar , a principal ferramenta no arsenal do poder financeiro global dos Estados Unidos, foi seriamente prejudicada pela ascensão de sistemas de pagamento alternativos – uma ascensão que foi grandemente acelerada pela guerra com o Irã.
Deixe-me ser claro: não estou dizendo que o dólar esteja perto de perder seu papel dominante nos negócios globais. E definitivamente não estou afirmando que a desvalorização do dólar tornará os Estados Unidos substancialmente mais pobres.
Em vez disso, o que estou abordando é a perda de uma ferramenta de coerção não militar — a O poder de punir que o papel dominante do dólar nas transações financeiras internacionais conferia aos Estados Unidos. Esse poder agora está bastante diminuído porque a guerra de Trump com o Irã demonstrou a outras nações que elas podem contornar o sistema de pagamentos mundial centrado no dólar — em grande parte graças à China .
Permita-me contextualizar falando sobre o papel global do dólar.
A importância do dólar nas transações financeiras internacionais supera em muito a importância global da economia americana. Os Estados Unidos não são, de forma alguma, uma força dominante no comércio mundial ou no PIB mundial. Na verdade, existem três superpotências econômicas de tamanho aproximadamente comparável no mundo atual: China, Estados Unidos e União Europeia. No entanto, o dólar americano desempenha um papel dominante nas finanças mundiais. Esse papel possui múltiplos aspectos, que discuti detalhadamente em abril. Mas um número resume bem a questão: no ano passado, 89% das transações cambiais — transações em que a moeda de um país é trocada pela de outro — envolveram dólares americanos.
Como isso é possível, se a participação dos EUA nas exportações mundiais é de apenas cerca de 10%? A resposta é que o dólar é a “ moeda-carro ” do mundo — a moeda que as empresas usam para fazer transações entre outras moedas. Um banco que deseja trocar, digamos, rúpias indianas por libras esterlinas geralmente não tentará encontrar uma contraparte que queira fazer a transação inversa. Em vez disso, ele venderá rúpias por dólares e, em seguida, usará os dólares para comprar libras.
Por que todos usam dólares? Porque muitas outras pessoas e empresas usam dólares, o que torna os mercados em dólares muito mais líquidos e eficientes do que os mercados em qualquer outra moeda. Como apontou um clássico artigo de Charles Kindleberger, o papel do dólar como moeda global é semelhante ao papel do inglês como língua global dos negócios: todos falam inglês porque todos os outros falam. Quando as pessoas alertam que o dólar corre o risco iminente de perder seu status para, digamos, o yuan chinês, minha resposta é perguntar quanto tempo elas acham que levará até que empresários do mundo todo comecem a fechar negócios em mandarim.
Além disso, a vantagem econômica que os EUA têm ao possuir a principal moeda global — nosso “privilégio exorbitante”, termo cunhado por Valéry Giscard d'Estaing na década de 1960 — não é, apesar do que às vezes se ouve, essencial para a prosperidade americana. Nossa força econômica geral não se baseia no papel do dólar, mas sim em nossa produtividade e em nossa liderança em ciência e tecnologia. (O governo Trump está fazendo o possível para destruir esta última, mas essa é outra história.)
O domínio do dólar, no entanto, confere aos Estados Unidos uma poderosa arma econômica contra outras nações. Transações que envolvem pagamentos em dólares normalmente exigem a transferência de dinheiro entre bancos americanos — o que significa que são visíveis e podem ser bloqueadas pelas autoridades americanas. Nas palavras de Henry Farrell e Abraham Newman, autores de "Império Subterrâneo: Como os Estados Unidos Armaram a Economia Mundial", o papel do dólar dá ao governo americano um "panóptico" — ele pode ver tudo — e um "ponto de estrangulamento" — ele pode isolar nações da economia mundial, um poder que demonstrou notavelmente ao impor sanções ao Irã ao longo dos anos. Essas sanções desempenharam um papel fundamental para que o Irã assinasse o Plano de Ação Conjunto Global (JCPOA) de 2015 do presidente Obama , no qual o Irã concordou em limitar seu programa nuclear em troca de um relaxamento das sanções.
Donald Trump rasgou o JCPOA, que ele ridicularizou como um acordo terrível. Agora, o regime iraniano está em uma posição muito mais forte do que estava sob o JCPOA. No entanto, também devemos reconhecer que, embora os EUA tenham sofrido uma derrota militar, também sofreram uma perda de poder financeiro. A China usou a guerra para fortalecer um sistema alternativo de pagamentos globais que ignora o dólar — e, portanto, permite que governos em conflito com os Estados Unidos evitem tanto a vigilância quanto as sanções americanas.
Como explicou recentemente o Wall Street Journal, o Irã conseguiu continuar vendendo petróleo (até que os EUA impusessem um bloqueio militar temporário) e comprando importações essenciais, apesar das sanções financeiras americanas, recebendo pagamentos em yuan e usando esses yuans para comprar produtos chineses. Navios que pagavam ao Irã pela passagem segura pelo Estreito de Ormuz também pagavam em yuan (ou em criptomoedas, cujo único uso real continua sendo para atividades criminosas). Os detalhes são complexos, mas usar o yuan essencialmente permite que aqueles designados pelo governo americano como agentes desonestos passem despercebidos pelo nosso sistema financeiro.
É verdade que o Irã e a Rússia haviam aumentado significativamente suas transações em yuan antes do início da guerra. Mas a guerra ofereceu uma lição prática sobre a utilidade do yuan como moeda alternativa. Outras nações, incluindo os Emirados Árabes Unidos, agora consideram aceitar pagamentos em yuan. E a guerra também impulsionou o Sistema de Pagamentos Interbancários Transfronteiriços da China (CIPS), uma alternativa ao SWIFT, o sistema com sede na Bélgica, mas efetivamente controlado pelos EUA, que ainda liquida a grande maioria das transações internacionais.
Não quero exagerar. O papel do dólar como moeda dominante para negócios comuns não está ameaçado. Um novo artigo na Foreign Policy, de autoria de Agathe Demarais, intitula-se "A campanha de desdolarização da China encontrou um obstáculo". O artigo destaca que o uso geral tanto do CIPS quanto do yuan permanece bastante modesto em comparação com o sistema SWIFT/dólar. Fazer negócios em dólares continua sendo mais fácil e barato do que usar qualquer outra moeda, e continuará assim, a menos que a política dos EUA se torne ainda mais autodestrutiva.
No entanto, algo importante aconteceu. O fiasco do Irã demonstrou que usar dólares e manter o acesso ao sistema bancário americano, embora convenientes, não são necessários. A capacidade do Irã de resistir à pressão americana demonstrou que as sanções dos EUA são muito menos eficazes do que no passado, visto que agentes desonestos podem usar o yuan e o CIPS como forma de contornar as sanções. E, como mostram as ações dos Estados do Golfo, até mesmo países aliados dos EUA agora consideram aderir ao sistema de pagamentos chinês.
Como escrevi há algumas semanas, os eventos recentes — não apenas a guerra fracassada contra o Irã, mas também os efeitos limitados das tarifas de Trump e, de certa forma, a sobrevivência da Ucrânia sem a ajuda dos EUA — mostraram que os Estados Unidos agora são uma nação dispensável. Trump pensou que usar a força dos EUA para mostrar ao mundo o quão poderoso ele é. Em vez disso, ele nos enfraqueceu, e o mundo sabe disso.
"A leitura ilumina o espírito".
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