O dólar pode parecer uma moeda neutra, mas na realidade é uma forma de poder imperial que disciplina as economias, financia guerras e força o Sul Global a pagar pela sua própria subordinação.
Caros amigos,
Saudações dos escritórios do Instituto Tricontinental de Pesquisa Social.
Há momentos na história em que um sistema parece tão completo que seu fim é difícil de imaginar. Quando a Grã-Bretanha "dominava os mares", a libra esterlina era considerada por grande parte do mundo não apenas uma moeda, mas a própria linguagem do comércio. Desde meados do século XX, os Estados Unidos têm se referido ao dólar americano de maneira muito semelhante. Em 1980, em meio à crise da ordem pós-Bretton Woods, o economista argentino Raúl Prebisch observou que "nos Estados Unidos, prevalecia a ilusão do dólar todo-poderoso". Naquela época, porém, essa não era apenas uma ilusão americana. O dólar já havia se tornado a principal moeda de reserva mundial e a moeda dominante no comércio internacional. Agora, essa ilusão começou, lenta e desigualmente, a ruir.
Nosso dossiê mais recente, A Arquitetura do Poder: O Dólar, a Financeirização e a Luta pela Soberania, demonstra que o dólar não é meramente dinheiro, mas uma instituição de poder imperialista. O sistema do dólar organiza o comércio, determina o acesso ao crédito, disciplina governos, financia guerras e reproduz uma hierarquia entre o Norte Global e o Sul Global. O debate sobre o dólar, portanto, não se resume a preferir uma moeda a outra — o dólar ao renminbi (RMB) ou ao euro —, mas sim a saber se a humanidade é capaz de construir uma ordem monetária internacional que sirva ao desenvolvimento em vez da dominação.
Nos últimos anos, a tentação tem sido responder a essa pergunta de forma precipitada. Cada acordo bilateral fechado em RMB em vez de dólares, cada anúncio do BRICS+ sobre negociações em moedas locais, cada aumento nas compras de ouro pelos bancos centrais foi saudado como a declaração de que a desdolarização havia chegado. As manchetes são sedutoras, mas a realidade é consideravelmente mais complexa. Um dos grandes méritos do nosso dossiê é a sua recusa em confundir ilusões políticas com a realidade econômica.
Ao mesmo tempo, algo profundo mudou. Os Estados Unidos transformaram cada vez mais o dólar de um meio de troca em uma ferramenta de coerção. Sanções financeiras, congelamento de reservas soberanas, exclusão de sistemas de pagamento e militarização das finanças internacionais demonstraram aos governos de todo o Sul Global que a dependência do dólar acarreta riscos políticos crescentes. Quando aproximadamente metade das reservas cambiais da Rússia foram congeladas, muitos ministérios da fazenda ao redor do mundo se perguntaram, em silêncio, algo que antes parecia quase inimaginável: se isso pode acontecer com a Rússia, por que não conosco? O dólar, antes apresentado como politicamente neutro, revelou-se profundamente inserido nos objetivos estratégicos dos Estados Unidos.
O dólar continua a dominar a economia global não porque os Estados Unidos produzam a maior parte dos bens do mundo — o que não acontece — nem porque sejam responsáveis pela maior parte do comércio global — o que também não acontece. Em vez disso, o dólar domina a economia global porque o sistema financeiro internacional está estruturado em torno dele e porque os mercados construídos ao longo de gerações produzem imensos efeitos de rede. As moedas de reserva não podem ser reduzidas a meros meios de troca. Elas também são reservas de valor, unidades de conta, mecanismos de liquidação e a base sobre a qual se constroem vastos mercados financeiros. Os governos detêm dólares porque outros governos os utilizam, e os bancos emprestam em dólares porque os mutuários esperam pagar nessa moeda. Como este dossiê demonstra cuidadosamente, o dólar ainda responde pela maioria dos preços das commodities, das transações cambiais, das reservas oficiais e do financiamento do comércio, mesmo que o peso econômico relativo dos Estados Unidos tenha diminuído constantemente. Essa contradição, entre o declínio do peso produtivo dos Estados Unidos e o papel central que o dólar continua a desempenhar, é o que dá urgência ao debate sobre a desdolarização.
Embora grande parte do dinamismo industrial do século XXI esteja agora concentrado na Ásia, em vez do Atlântico Norte, o setor financeiro permanece organizado em torno de Wall Street. A produção e as finanças operam em regiões geográficas distintas, e essa divergência não pode ser resolvida automaticamente. A abertura de um cofre de ouro em Hong Kong, por exemplo, demonstra a rápida expansão da infraestrutura de armazenamento e comercialização de metais preciosos na Ásia, mas tais desenvolvimentos não criam, por si só, uma nova ordem monetária. A Grã-Bretanha permaneceu o centro financeiro do mundo muito depois de sua supremacia industrial ter se deteriorado e, da mesma forma, os EUA continuam a desfrutar de um "privilégio desproporcional" por meio do uso global do dólar, mesmo depois de sua participação na indústria manufatureira ter despencado. A questão crucial não é se o sistema do dólar está em declínio (ele está), mas o que poderia realisticamente substituí-lo.
Contudo, a transição para além do dólar dependerá não apenas de mudanças econômicas, mas também de inovação e fortalecimento institucional. Em seu recente artigo, “Geopolítica e Moeda Internacional – Um Caminho para uma Nova Moeda de Reserva”, o ex-Diretor Executivo do Fundo Monetário Internacional e ex-Vice-Presidente do Novo Banco de Desenvolvimento, Paulo Nogueira Batista Jr., questiona: Que arquitetura institucional seria necessária para construir uma alternativa ao sistema do dólar? Nogueira Batista argumenta que o RMB não substituirá simplesmente o dólar, o que não seria provável nem desejável. O governo chinês tem pouco interesse em tal movimento, pois isso exigiria uma liberalização muito maior da conta de capital, permitindo que o capital entrasse e saísse da China com mais liberdade. Isso poderia expor o país a fluxos financeiros desestabilizadores, aumentar o valor do RMB, encarecer as exportações chinesas e enfraquecer as próprias vantagens produtivas que possibilitaram o desenvolvimento da China. O economista chinês Yu Yongding apresentou propostas importantes para expandir o uso internacional do RMB, inclusive no contexto das discussões do BRICS+ sobre a desdolarização. No entanto, mesmo essas propostas não sugerem substituir a hegemonia monetária dos EUA pela hegemonia monetária chinesa.
Na última década, os sistemas bilaterais e multilaterais de liquidação cambial expandiram-se rapidamente. Entre eles, destacam-se o Sistema de Transmissão de Mensagens Financeiras (SPFS) da Rússia, desenvolvido em 2014; o Sistema de Pagamentos Interbancários Transfronteiriços (CIPS) da China, lançado em 2015; estruturas de liquidação em moeda local, como o acordo entre Indonésia, Malásia e Tailândia, estabelecido em 2018; acordos entre bancos centrais que permitem aos países acessar as reservas cambiais uns dos outros em momentos de necessidade; e contas especializadas, como as contas K do Gazprombank, que permitem que certos pagamentos transfronteiriços contornem os canais baseados no dólar. Embora esses instrumentos ainda não tenham substituído o sistema do dólar, eles fazem parte da infraestrutura a partir da qual uma nova ordem financeira poderá emergir.
Nogueira Batista apresenta um plano mais ambicioso para a construção gradual e coletiva de um novo ativo de reserva por uma coalizão de países do Sul Global, apoiada por uma nova instituição internacional e concebida exclusivamente para liquidações internacionais e reservas, não para circulação interna. Tal moeda não aboliria as moedas nacionais, mas funcionaria como um instrumento de reserva comum capaz de reduzir a dependência do dólar. Como argumenta nosso dossiê, a importância de alternativas institucionais ao dólar reside não na substituição imediata de um sistema monetário por outro, mas na construção de infraestruturas duradouras capazes de fomentar a emancipação da humanidade.
Contudo, as instituições por si só não resolvem a questão mais profunda. O enfraquecimento da ordem centrada no dólar representa um problema maior do que a criação de uma nova moeda de reserva ou uma arquitetura de pagamentos diferente. O principal problema não é meramente monetário, mas sim de desenvolvimento. As instituições que emergiram após a Segunda Guerra Mundial organizaram as finanças globais em torno da preservação da riqueza, em vez da transformação da produção, fomentando a especulação e restringindo a industrialização em grande parte do mundo anteriormente colonizado. Uma nova ordem monetária deve, portanto, ser avaliada não apenas pela estabilidade da taxa de câmbio, mas também pela sua capacidade de financiar a transformação estrutural, a modernização tecnológica, a soberania alimentar, a transição ecológica e o trabalho decente. Os controles de capital, os bancos de desenvolvimento, os sistemas de pagamento e os ativos de reserva devem servir para expandir as capacidades produtivas, em vez de acumular ativos financeiros. Nesse sentido, o sucessor do regime do dólar não pode simplesmente substituir uma moeda internacional por outra. Deve integrar as finanças a uma arquitetura de desenvolvimento mais ampla, de modo que a cooperação monetária se torne um instrumento para a prosperidade compartilhada, o desenvolvimento soberano e a redução da desigualdade global.
O dinheiro é o eixo central de tudo em nosso mundo porque grande parte da vida foi mercantilizada e submetida à disciplina do mercado capitalista. A água é engarrafada e o ar é climatizado, enquanto a nostalgia pela troca direta permanece à margem de todas as negociações. O dólar paira sobre nós, e por trás dele está o vasto arsenal militar dos Estados Unidos e a vontade política de usar essa força para defender sua moeda. Quando Washington Irving escreveu sobre “o todo-poderoso dólar” em A Vila Crioula (1837), a expressão era prematura. Em nossa época, tornou-se quase natural. A riqueza dos países ricos em recursos naturais do Sul Global flui em dólares e retorna na forma de dívida, enquanto cidades do dinheiro irreal, como Londres e Nova York, brilham com a riqueza social do mundo.
Mas há alguns sinais de instabilidade, como indica nosso dossiê. Não queremos exagerar a realidade da desdolarização. Queremos mostrar como o regime do dólar continua a operar hoje, como se enfraqueceu e por que permanece estruturalmente intacto.
Cordialmente,
Vijay
Fonte: https://thetricontinental.org/es/newsletterissue/adios-al-dolar-estadounidense/
"A leitura ilumina o espírito".
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