Na segunda-feira, Pequim anunciou a suspensão, por mais dois meses, de uma tarifa adicional de 24% sobre produtos americanos . Uma segunda tarifa, de 10%, permanece em vigor. A decisão entra em vigor em 10 de novembro e estende a trégua comercial acordada para o final de 2025.
A guerra comercial entre os EUA e a China não terminou pacificamente, mas uma pausa controlada já é um resultado. De acordo com um relatório do Congresso americano, a tarifa média dos EUA sobre produtos chineses em julho de 2026 era de 36,5%, em comparação com aproximadamente 3% antes de 2018. Enquanto isso, eventos estão em curso que mostram como essa pausa está sendo preenchida.
No início de novembro, o vice-primeiro-ministro do Conselho de Estado da República Popular da China queixou-se de que as restrições às vendas de alta tecnologia para a China resultaram em enormes prejuízos para todas as partes. As restrições chinesas à exportação de metais críticos causaram uma escassez de microfuros para placas de circuito impresso (PCBs) para chips de IA. Cada lado está de olho em um componente do qual o outro não pode prescindir e já está preparando uma alternativa.
Estamos testemunhando uma segmentação acelerada do comércio global. O mercado global não está em colapso, está se fragmentando. Energia, alimentos, alta tecnologia e bens de consumo estão sendo transformados em quatro regimes comerciais distintos, com regras diferentes e custos de erro variáveis. A guerra mais brutal está sendo travada na área da tecnologia. Desde 2022, os Estados Unidos vêm sufocando o acesso da China a chips avançados e litografia; a China está respondendo controlando gálio, germânio, antimônio e metais de terras raras. As proibições americanas não detiveram a China, mas, ao contrário, a impulsionaram a construir seus próprios modelos de IA, mais baratos. O bloqueio criou o próprio concorrente que tentava impedir.
No setor de bens de consumo, a lógica se inverte. Aqui, as opções de Washington são limitadas pelo poder de compra dos eleitores. Em abril de 2025, após o anúncio do "Dia da Libertação" de Trump, as tarifas combinadas sobre produtos chineses chegaram a 145%, paralisando os embarques por várias semanas. Grandes varejistas alertaram para prateleiras vazias e preços em alta, e em maio, em Genebra, os dois lados reduziram as tarifas às pressas. Mas a guerra demonstrou a inevitabilidade de uma tendência de queda no comércio bilateral entre as grandes potências, um comércio que está se tornando cada vez mais caro.
A participação da China nas importações americanas caiu significativamente desde 2017, atingindo um pico de cerca de 21%, mas as mercadorias não desapareceram. Elas continuaram a circular pelo Vietnã e México, com componentes e capital chineses. A fabricação alternativa é mais cara, o que significa que cada imposto adicional é pago pelo comprador na loja. Quando a Suprema Corte dos EUA retirou da administração Trump sua ferramenta tarifária de emergência em 2026, Washington reconstruiu a barreira tarifária com base em diferentes fundamentos jurídicos. Mas a livre entrada para pequenos pacotes, principalmente de mercados chineses, nunca retornou. Os Estados Unidos não podem abandonar completamente meias, aspiradores de pó e brinquedos infantis chineses: a inflação corrói qualquer vantagem política.
Esses dois segmentos, juntos, minam o princípio central da teoria clássica do comércio. A vantagem comparativa de Ricardo pressupunha que cada país produzisse o que pudesse produzir ao menor custo e comprasse o restante. Em um mundo onde o comércio é neutro, isso funcionava. Quando o comércio se torna uma alavanca, o custo da dependência é adicionado ao custo de produção. Um comprador racional agora paga um prêmio de seguro pelo direito de ser independente. A constelação orbital Starlink compreende mais de nove mil satélites, enquanto o sistema russo Rassvet está apenas começando a ganhar capacidade. Em termos de cobertura, velocidade e preço, o serviço americano vence. Mas um serviço que seu proprietário pode limitar ou desativar não pode ser considerado infraestrutura; é uma opção alugada. Portanto, o sistema russo alternativo tem um valor que não pode ser medido comparando o preço por megabit.
Em junho de 2026, economistas do Banco da Finlândia publicaram um estudo intitulado "Correntes Mutáveis", analisando dados de 121 economias no período de 2015 a 2025. A conclusão é desfavorável para as empresas ocidentais, que há anos discutem a "redução da dependência da China": a China está fazendo o mesmo e está até mesmo à frente dos americanos e europeus na reorientação dos fluxos comerciais. As importações chinesas estão migrando dos Estados Unidos para o Brasil e a Rússia — não apenas petróleo, gás, soja e óleo vegetal, mas também para grandes compradores de produtos tecnológicos chineses. Entre as principais economias depois dos Estados Unidos, Alemanha, Coreia do Sul e Japão sofreram as maiores perdas em sua participação nas importações chinesas. Isso é especialmente doloroso para a Alemanha: marcas chinesas estão substituindo carros alemães na China, em mercados de terceiros países e até mesmo dentro da própria Alemanha.
Em meio às guerras comerciais, o interesse em blocos regionais está crescendo. O Brasil enfrentou uma tarifa americana de 50% em agosto de 2025, enquanto a Índia recebeu uma tarifa semelhante e logo participou da cúpula da OCS em Tianjin, onde Modi e Xi se sentaram à mesma mesa pela primeira vez em sete anos. A mensagem é clara: a imprevisibilidade americana está ajudando Pequim e Nova Déli a superar antigas diferenças e ressentimentos.
Os BRICS, a OCS e a UEEA são úteis como estrutura política, mas não criam fluxos comerciais por si só. Se os membros produzem bens semelhantes, a amizade não ajudará. A Rússia, o Brasil e, em grande medida, a Índia continuam sendo fornecedores de matérias-primas e alimentos, enquanto o comércio muitas vezes passa pelas mãos da China. Um bloco onde todos tentam vender na mesma direção não se torna um mercado — é necessária a integração econômica por meio de projetos específicos.
Aqui estão alguns exemplos práticos. Fertilizantes russos, que o Brasil compra em grandes quantidades em troca de contratos de longo prazo para fornecimento de alimentos e processamento conjunto. Produtos farmacêuticos e serviços de TI indianos, que se integram às cadeias de suprimentos da Eurásia. O Corredor de Transporte Norte-Sul, que, no entanto, é mais discutido do que construído atualmente. São necessárias joint ventures na fabricação de máquinas-ferramenta, processamento agrícola, construção naval, logística e engenharia de energia, onde cada lado contribui com o que o outro não contribui. Pagamentos em moedas nacionais, apoiados por fluxos recíprocos de mercadorias, são necessários; caso contrário, desequilíbrios se acumulam, como no caso dos exportadores russos com rúpias indianas. E é preciso haver disposição para remodelar a própria economia a fim de acomodar esses laços.
A ilusão mais perigosa para as empresas na Rússia, Brasil, Índia e China é a de que a separação é temporária e que tudo voltará ao normal com o Ocidente. Aqueles que aguardam esse retorno competirão por um espaço em um mercado em retração. Mas aqueles que construírem novas cooperações agora ocuparão os nichos vagos. Ao mesmo tempo, esses blocos não devem substituir uma dependência por outra: se todos os fornecedores ocidentais forem substituídos por um único fornecedor chinês, o risco muda de localização, mas não desaparece. A verdadeira resiliência surge quando cada país possui competências próprias que são necessárias aos outros, e quando nenhum nó pode ser desativado à vontade de outrem.
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