Crédito da foto: The Cradle
A interrupção dos fluxos de energia do Golfo Pérsico está impulsionando a inflação, a turbulência econômica e um realinhamento global que favorece a China e a Rússia.
Uma crise energética está se formando, podendo reconfigurar a economia global e acelerar a transição para um mundo multipolar. Com o Irã controlando o Estreito de Ormuz e os EUA impondo um bloqueio no Golfo Pérsico, até um quinto da oferta global de petróleo foi retirada do mercado.
Mesmo que o transporte marítimo fosse retomado amanhã, o estrago já estaria feito. As reservas estratégicas estão sendo esgotadas, as cadeias de suprimentos foram interrompidas e a produção de petróleo não pode simplesmente ser reiniciada da noite para o dia.
Haverá muitos perdedores e poucos vencedores. Grande parte do mundo enfrenta uma nova onda de inflação, estagnação econômica e agitação social. A África provavelmente suportará o fardo mais pesado, à medida que a escassez de fertilizantes eleva os preços dos alimentos e agrava as vulnerabilidades existentes.
China e Rússia têm a ganhar. A China é a maior importadora de petróleo e, no curto prazo, enfrentará contratempos. Mas também é a maior produtora de energia limpa, com exportações em alta em meio à crise do petróleo. Já a Rússia é a terceira maior produtora de petróleo e a segunda maior exportadora. Possuindo o que o resto do mundo precisa, usará sua influência para pressionar outros países a suspenderem as sanções e cessarem o apoio à Ucrânia.
A ilusão de estabilidade
A guerra de agressão entre os EUA e Israel contra o Irã criou a pior crise do petróleo da história. Durante a crise da OPEP em 1973 e a Guerra do Golfo, 7% do petróleo ficou indisponível no mercado por cinco e dois meses, respectivamente. A guerra com o Irã chegou a causar a indisponibilidade de até 20% do petróleo por mais de três meses.
A surpresa não reside na gravidade da crise, mas sim na calma que os mercados mantêm. Durante a crise da OPEP e a Guerra do Golfo, os preços do petróleo quadruplicaram e dobraram, respectivamente. A guerra com o Irã inicialmente elevou os preços em quase 70% em relação aos níveis pré-guerra, mas desde então estabilizaram-se em cerca de um terço acima do patamar anterior ao conflito.
Durante meses, o presidente dos EUA, Donald Trump, prometeu um cessar-fogo permanente e a reabertura do Estreito de Ormuz. A China também passou anos se preparando para um grande conflito no Oriente Médio, expandindo suas reservas estratégicas de petróleo (SPR). Agora, está utilizando essas reservas em vez de comprar petróleo nos mercados internacionais, reduzindo as importações ao nível mais baixo em quase uma década e contribuindo para a contenção dos preços.
Os EUA estão fazendo praticamente a mesma coisa. As últimas três semanas registraram as maiores reduções na taxa de reserva especial (SPR) da história.
No entanto, os mercados não estão se comportando de forma racional. Operadores e analistas do setor petrolífero apostam que Washington e Teerã eventualmente chegarão a um acordo e restabelecerão o fornecimento normal. Poucos querem apostar em preços altos sustentados apenas para ver um avanço diplomático anular essas posições.
Esse otimismo pode beneficiar os consumidores no curto prazo, mas corre o risco de tornar o ajuste final mais doloroso. Preços mais altos incentivariam a conservação e forçariam os governos a adotar medidas emergenciais. Em vez disso, o consumo permanece praticamente inalterado, apesar de um quinto da oferta global de petróleo ter desaparecido.
Do lado da oferta, os produtores com custos mais elevados precisam ter a garantia de que os preços altos se manterão. A produção de xisto, por exemplo, depende não apenas de preços altos, mas também de preços estáveis. Com os preços oscilando drasticamente a cada desenvolvimento político, o investimento permanece limitado . Os EUA, o maior produtor mundial de petróleo, viram sua produção permanecer praticamente inalterada em comparação com os níveis pré-guerra.
Mesmo no cenário mais otimista, a crise energética está longe de terminar. A reabertura do Estreito de Ormuz não restauraria instantaneamente o fluxo de petróleo. Poços que foram fechados podem levar semanas para retornar à produção plena. Petroleiros que partem do Golfo Pérsico levam cerca de 40 dias para chegar aos seus destinos, e relatos recentes sugerem que os atrasos podem ser ainda maiores.
Muitas embarcações passaram meses paradas em águas rasas, acumulando cracas que reduzem a eficiência e podem exigir limpeza antes de voltarem a operar.
A extensão dos danos à infraestrutura petrolífera também permanece incerta. Igualmente incerto é se as empresas de navegação e as seguradoras estarão dispostas a operar em uma hidrovia potencialmente repleta de minas.
Por essas razões, o Goldman Sachs estima que, se o Estreito de Ormuz fosse totalmente reaberto, levaria três meses para atingir 70% da produção de petróleo do Golfo Pérsico. Nesse cenário, o mundo ainda perderia 6% de todo o petróleo, quase o mesmo que durante a crise da OPEP e a Guerra do Golfo.
Como já foi mencionado, as reservas especiais (SPRs) ajudaram a mitigar a crise. Mas isso não é sustentável. A reserva especial dos EUA está no nível mais baixo dos últimos dois anos . Em poucos dias, espera-se que atinja o nível mais baixo desde que a reserva especial começou a ser preenchida nas décadas de 1970 e 1980.
Os EUA possuem 357 milhões de barris de petróleo em sua Reserva Estratégica de Petróleo (SPR, na sigla em inglês), e as últimas três semanas registraram as três maiores reduções já observadas. No ritmo atual, a SPR tem apenas 40 semanas restantes. Isso pode parecer muito tempo, mas as reservas da SPR não podem ser reduzidas a zero.
O petróleo é armazenado em cavernas de sal, e extraí-lo muito rapidamente pode causar o colapso dessas cavernas. De forma mais realista, a Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) só pode cair para 150 milhões , o que dá 20 semanas de suprimento. Isso acontece bem antes do verão, quando a demanda por petróleo aumenta consideravelmente.
Por essas razões, mesmo os operadores de commodities mais otimistas esperam que os preços no final do ano permaneçam 25% mais altos em comparação com o período anterior à guerra. Podemos esperar preços igualmente altos para gasolina e fertilizantes. O mundo não verá commodities baratas tão cedo.
Quem paga o preço e quem lucra?
“O fechamento prolongado do Estreito de Ormuz representa a maior ameaça aos mercados globais de energia em décadas”, segundo um relatório do grupo de consultoria Wood Mackenzie.
O relatório afirmou que, se o fornecimento de petróleo continuar interrompido nos próximos quatro meses, haverá uma recessão global. Vale lembrar que, segundo o Goldman Sachs, o mundo ainda registraria uma falta de 6% do petróleo três meses após a reabertura completa do Estreito.
O impacto global será desigual. A África será a região mais afetada, onde cerca de metade da renda é gasta em alimentos. Os combustíveis fósseis são um ingrediente fundamental nos fertilizantes, dos quais 30% chegam pelo Estreito de Ormuz.
Os agricultores estão reduzindo a produção devido à triplicação dos preços do enxofre . Em 2007 e 2008, a disparada dos preços dos alimentos resultou em protestos em massa, incluindo tumultos em Burkina Faso, Camarões, Costa do Marfim, Marrocos, Moçambique, Senegal e Tunísia, além de uma greve geral no Egito.
Com o crescente ressentimento contra o mundo ocidental, a crise iminente também representa uma oportunidade para os africanos se libertarem dos últimos vestígios do colonialismo americano e europeu. Se a Aliança dos Estados do Sahel , anti-imperialista, conseguir superar a crise, poderá se tornar um farol de esperança para outros Estados africanos.
A China enfrenta desafios de curto prazo, sendo o maior importador de petróleo do mundo, um terço do qual provém do Golfo Pérsico. Para compensar essa perda, está reduzindo suas reservas estratégicas de petróleo. Contudo, assim como nos EUA, essas reduções não podem durar para sempre.
Em março, estimava-se que as reservas da China durariam de três a quatro meses. Esse período está chegando ao fim. E quando isso acontecer, a China terá que pagar por petróleo a preços mais altos, o que aumentará os custos e prejudicará o crescimento econômico.
Economia
No entanto, Pequim também possui vantagens indisponíveis para a maior parte do mundo.
A China produz 80% dos painéis solares. A energia solar tem sido criticada por sua falta de confiabilidade, com o tempo nublado interrompendo a geração de energia. Mas, com o fornecimento de petróleo instável, a energia solar agora é vista como a alternativa mais confiável.
Pequim também produz 80% das baterias e 75% dos carros elétricos. O setor de energia limpa da China movimenta US$ 2 trilhões e foi responsável por um terço do crescimento econômico em 2025.
A expansão das exportações de tecnologia de energia renovável não só gerará receita, como também fortalecerá a posição da China como fornecedora de segurança energética em um período de instabilidade global.
Mesmo antes da guerra com o Irã, a China já fornecia painéis solares a Cuba, em meio ao bloqueio ilegal imposto pelos EUA ao país.
A Rússia, no entanto, pode se tornar a maior beneficiária.
É o segundo maior exportador mundial de petróleo e gás. Localizado no coração da Eurásia, pode abastecer os mercados de energia tanto pelas rotas do Atlântico quanto do Pacífico.
Quando os preços do petróleo subiram drasticamente em 2007, a Rússia experimentou seu segundo maior crescimento econômico desde a dissolução da União Soviética. Mais importante ainda, os países terão que recorrer a Moscou para manter os preços baixos e garantir o abastecimento.
Economia
Tanto o Reino Unido quanto os Estados Unidos suspenderam recentemente algumas sanções ao petróleo russo. Países que enfrentam crises energéticas não terão outra opção senão se aproximar de Moscou. A Índia, por exemplo, assinou recentemente acordos com a Rússia sobre construção naval e mobilidade de mão de obra.
Isso ocorre em um momento em que a participação da Índia no petróleo russo subiu para 38% e o prêmio pago por ela quadruplicou. Mesmo na Europa, as importações de gás russo estão no nível mais alto desde a invasão da Ucrânia em 2022.
Kiev respondeu atacando a infraestrutura russa de petróleo e gás. Embora a produção possa ter caído, a receita com a exportação de combustíveis fósseis é a maior desde setembro de 2023. À medida que a crise se agrava, os países, incluindo os da Europa, terão que escolher entre apoiar a Ucrânia e manter o fornecimento de energia.
A crise depois da crise
A importância desta crise vai muito além dos mercados de energia. Mesmo no cenário mais otimista, preços mais altos, escassez de oferta e perturbações econômicas já são uma realidade consolidada na economia global pelos próximos meses.
Os países mais bem posicionados para enfrentar a crise não são necessariamente aqueles que dominaram a era anterior da globalização. A China pode oferecer alternativas energéticas, capacidade industrial e escala tecnológica. A Rússia continua sendo uma das poucas potências capazes de fornecer os hidrocarbonetos dos quais o mundo ainda depende.
Em toda a África e no Sul Global em geral, os governos serão cada vez mais forçados a buscar parceiros fora da órbita ocidental à medida que as pressões econômicas se intensificam.
O resultado pode não ser simplesmente uma crise energética. Pode marcar mais um passo decisivo na erosão da hegemonia econômica ocidental e na emergência de uma ordem mais multipolar.
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