Fontes: The Economist Gadfly
Socialismo não é o mesmo que pobreza partilhada
(Deng Xiaoping)
A economia aborda de forma clara e coerente como a teoria dominante tende a considerar a estabilidade como um indicador de uma economia saudável, enquanto a turbulência é vista como excepções que podem ser geridas através de políticas apropriadas. Contudo, a análise também enfatiza que as “tempestades” econômicas não são meras anomalias, mas são uma parte intrínseca do sistema capitalista.
O sistema econômico capitalista está sujeito a tempestades intercaladas com períodos de calmaria. O pensamento econômico convencional destaca a inevitabilidade das crises e a complexa relação entre comércio, guerra e controle de recursos. Salienta-se que, historicamente, o controlo das principais rotas e recursos de transporte tem sido um objectivo militar e político, o que implica que a estabilidade do comércio global depende não apenas de fatores econômicos, mas também da dinâmica do poder geopolítico.
As guerras impedem o comércio e interferem no crescimento. Até hoje, o controle dos meios de transporte continua a ser um objectivo militar, especialmente os mares; O Indo-Pacífico, o Canal de Suez e a rota marítima do Ártico são bons exemplos. O controlo de recursos escassos é também um objetivo político e militar clássico. Os países que não são auto-suficientes em recursos essenciais como água, alimentos básicos, matérias-primas (incluindo fertilizantes), materiais e energia devem adquirir estes produtos a outros países, da mesma forma que as nações sem litoral devem adquirir o acesso ao mar através de outros países. nações. Muitas vezes, a ameaça de negar o acesso ao mar ou de cortar o fornecimento de recursos essenciais é utilizada como arma política para manter subservientes vizinhos hostis.
O recurso às forças armadas ou a desestabilização de territórios pode ser uma forma de restringir o acesso a meios de transporte e recursos essenciais, atrasando, neste caso, a ascensão da China. O controle financeiro é igualmente importante. Mesmo quando um país tem acesso ao transporte através do seu próprio mar e aeroportos, as empresas só podem negociar com essa nação se o mundo financeiro assim o permitir. O domínio financeiro dos Estados Unidos tornou o dólar americano omnipresente no comércio global. Não é, portanto, surpreendente que países maiores, como a China e a Rússia, estejam a tentar desenvolver os seus próprios sistemas de financiamento que dispensam o dólar americano.
O controle dos mares, das finanças e das mercadorias gera uma conclusão contundente em relação ao comércio: o livre comércio só é defendido quando beneficia aqueles que o promovem, e quando não o faz, recorre-se ao protecionismo, discutido longamente em seu título. Sob este mecanismo, os Estados Unidos retornarão, como no passado, à sua posição de autarquia, leis tarifárias como a Smoot-Hawley (1930), que tentou proteger a economia dos EUA durante a Grande Depressão que o Congresso aprovou, aumentando as tarifas para registrar níveis. Isto realça a ideia de que os princípios econômicos e comerciais são aplicados de forma flexível de acordo com os interesses dos atores dominantes, sugerindo uma crítica à hipocrisia inerente às práticas comerciais globais.
Esta ideia de uma história irreal marca a lógica da razão pela qual a próxima guerra comercial dos EUA com a China poderá ser muito diferente da anterior. Em 2018, os Estados Unidos iniciaram uma série de tarifas contra produtos chineses devido a défices comerciais e práticas comerciais que acreditavam prejudicar injustamente as indústrias americanas. No entanto, de acordo com dados chineses, o défice dos EUA só aumentou nos anos seguintes, o que é verdade, e o défice global agregado de bens com a China duplicou desde 2018 para 442.574 milhões de dólares em 2023.
Superávit comercial da China por região (em milhões de dólares)
Fonte:Alfândega da China
Ou seja, em 2023, 150 países apresentavam défice comercial de bens com a China. Como mostra a tabela, os défices comerciais bilaterais refletem simplesmente a dinâmica macroeconômica da oferta, procura e poupança entre países e este ponto é central. Mas isso não é tudo. Como parte da sua estratégia para gerar “novas forças produtivas de qualidade”, Pequim mudou o seu foco para o crescimento impulsionado pela tecnologia. Desde 2018, a China mais do que duplicou as suas exportações de produtos de elevado valor acrescentado, como veículos eléctricos, baterias, semicondutores e painéis solares. A fraca procura interna significa que este aumento da produção é redirecionado para mercados externos, enquanto o reforço da capacidade interna para fabricar produtos de alta tecnologia reduziu a necessidade da China de os importar.
Ou seja, dada a baixa capacidade da população chinesa para aumentar o consumo, a economia asiática visa captar as poupanças de outros países para que estes consumam bens por eles fabricados para manter o trabalho chinês. A capacidade de produzir novas tecnologias, por outro lado, pode prejudicar os países avançados, mais especificamente os Estados Unidos e a Europa. Simples e transparente foi a visão da Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, durante a sua visita à China, quando destacou as consequências econômicas globais do excesso de capacidade industrial do gigante asiático. “A China é demasiado grande para exportar o seu caminho para um crescimento rápido.”
As preocupações são reais nos Estados Unidos e na Europa, especialmente quando se trata de setores de alta tecnologia e energia limpa, como veículos elétricos, baterias de lítio e painéis solares. Contudo, não é uma questão simples contra-atacar a China com base no excesso de capacidade. A UE lançou uma investigação anti-dumping sobre os veículos eléctricos chineses (cujas importações aumentaram em muitos países europeus, ameaçando os produtores nacionais), mas as provas de excesso de capacidade nesse sector são mais fracas do que no caso dos painéis solares e das baterias. As medidas para restringir a importação destes produtos simplesmente aumentariam os seus preços, uma vez que as empresas ocidentais não estão em condições de substituir os produtos chineses.
Por outras palavras, embora as queixas sobre o excesso de capacidade sejam justificadas numa perspectiva ocidental, é preciso reconhecer que o excesso de capacidade é intrínseco ao modelo econômico chinês. O excesso de capacidade é normalmente determinado medindo a taxa de capacidade industrial num sector que está a ser utilizado para produção; taxas baixas implicam excesso de capacidade. Empresas com muito excesso de capacidade tendem a reduzir os preços para gerar demanda, o que prejudica a rentabilidade de todo o setor. A China apresenta baixas taxas de utilização, que têm oscilado em torno de 75%, bem abaixo dos 80% considerados normais. No final de 2023, a taxa de utilização da capacidade da China recuperou para alguns pontos percentuais, superior ao mínimo pré-Covid em 2016 e alguns pontos percentuais inferior à de outros grandes países, incluindo os Estados Unidos (cuja taxa de utilização caiu abaixo 80 por cento em 2023).
Contudo, por detrás da baixa taxa agregada existe uma dispersão muito ampla entre os diferentes sectores. Os veículos eléctricos têm uma elevada taxa de utilização, enquanto os setores de baixa tecnologia, como o cimento e o vidro (que estão a ser arrastados pelo declínio da construção imobiliária), bem como as baterias de lítio e os painéis solares, têm uma baixa taxa de utilização.
A China não depende tanto da exportação de automóveis, incluindo veículos eléctricos, como outros grandes países fabricantes de automóveis. Especificamente, a sua taxa de exportação é bastante baixa, 15% em comparação com 48% para o Japão, 72% para a Coreia do Sul e 79% para a Alemanha. Como resultado, as potenciais tarifas da UE e dos EUA poderão abrandar o crescimento das exportações chinesas de VE nessas regiões, mas dificilmente se poderá esperar que alterem a trajetória global de crescimento desse setor.
Por seu lado, os produtores de baterias de lítio e de painéis solares registaram taxas de utilização de capacidade muito baixas, em muitos casos inferiores a 50%. Em particular, a produção anual de painéis solares da China é mais do que o dobro da procura global. Este enorme excesso de capacidade reduziu significativamente os preços destes produtos, beneficiando todos os países importadores nos seus esforços de transição ambiental. Tarifas mais elevadas sobre estes produtos aumentarão os seus preços para os utilizadores e atrasarão os objetivos de transição ecológica de muitos países, especialmente porque as empresas ocidentais não estão em condições de substituir os produtos chineses. É instrutivo notar que o Presidente Biden vetou uma resolução do Congresso para restabelecer tarifas sobre importações baratas de painéis solares de países do Sudeste Asiático, por receio de abrandar o ritmo das instalações solares necessárias para cumprir o objectivo da sua administração de uma eletricidade 100% limpa até 2035.
Um exemplo claro do ciclo de excesso de capacidade da China pode ser encontrado no enorme programa de estímulo desencadeado por Pequim em resposta à crise financeira global de 2008, que ofereceu crédito abundante e barato para estimular infra-estruturas e construção de habitação. O excesso de capacidade resultante em carvão, aço e outros materiais de construção foi bastante grave, deprimindo a inflação dos preços no produtor, mantendo-a em território negativo durante mais de cinquenta meses consecutivos. A Iniciativa Cinturão e Rota (BRI) da China, lançada em 2013, pode ter sido concebida em parte com o objectivo de exportar o excesso de capacidade do país na construção. Estas medidas conseguiram colocar o problema do excesso de capacidade sob algum grau de controlo.
Atualmente, os líderes do Partido Comunista Chinês parecem estar conscientes do problema do excesso de capacidade industrial, o dilema é pará-lo. A capacidade industrial das empresas de bens intermédios dá trabalho aos chineses e as novas tecnologias são necessárias para o desenvolvimento estratégico do país. Os Estados Unidos e a UE lutam há algum tempo com o problema do excesso de capacidade. Contudo, o aumento das tarifas não tem sido uma solução completamente satisfatória. Proporcionou alguma proteção aos sectores afetados nos países importadores, à custa de preços mais elevados para os consumidores, mas não representou uma mudança radical em termos de garantia de condições de concorrência equitativas para todos os países.
Com base na experiência histórica, é seguro dizer que a atual fase de excesso de capacidade da China nas indústrias verdes e de alta tecnologia, como as baterias de lítio e os painéis solares, afetará o resto do mundo durante algum tempo. O problema é quanto tempo o Ocidente conseguirá resistir às sanções à China.
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