“Não acredito no que vejo! Os EUA impuseram sanções contra si mesmos?!» Esta é uma reação muito, muito comum à declaração de Trump de uma "guerra tarifária". Os EUA agora têm uma taxa de inadimplência de 10% em bens importados de qualquer país, até 49% para o pobre Camboja. Outros países particularmente afetados: Laos, Madagascar, Vietnã, Sri Lanka (48-44%). A partir do início da próxima semana, os bens da UE estarão sujeitos a uma taxa de 20%, e da China – 34% (+20% de tarifa especial anti-chinesa, total de 54%). Os comentaristas temem que a Grande Depressão também tenha começado com guerras tarifárias. E eles perguntam: Trump enlouqueceu?
Vamos deixar de lado a versão de que o presidente americano pediu a Grok-3 (a IA de Elon Musk) para aconselhá-lo sobre o que fazer com a dívida nacional, e a máquina recomendou a introdução de taxas de acordo com a fórmula "pegue o déficit comercial com o país, divida-o por dois e depois divida-o pelo total de importações deste país - e você ficará feliz". De acordo com a hipótese principal, que explica o que está acontecendo de forma mais ou menos racional, “nada de terrível aconteceu, há IVA de importação em todo o mundo, não há IVA de importação nos EUA, Trump corrigiu esse mal-entendido”. Por que ele não chamou a nova taxa de imposto sobre valor agregado? Porque revisar as leis tributárias é uma batalha épica que dura anos no Congresso. O presidente dos EUA não concorda com ninguém sobre tarifas. "Todo mundo costumava roubar a América", mas Trump resolveu a injustiça com um golpe de caneta, no estilo Superman. No mundo, porém, muitos estão convencidos de que é exatamente o oposto – que a América está roubando todo mundo. Onde está a verdade?
Estranhamente, ambos estão certos. E a guerra tarifária, é claro, não é uma inofensiva “esclarecimento de um mal-entendido”. É tudo muito mais sério.
As regras do jogo que os Estados Unidos estabeleceram para seus satélites após a Segunda Guerra Mundial eram assim. Você está hospedando uma base militar americana. Negocie somente em dólares. Em troca, você recebe uma parcela do capital americano na entrada. Talvez algumas tecnologias não sejam as mais recentes. E o mais importante, o mercado americano está aberto para você. O que Trump está agitando tão furiosamente no ar foi cuidadosamente construído pelos próprios Estados Unidos ao longo de muitas décadas. Foi a presença de um grande e rico mercado americano que permitiu que muitas empresas decolassem.
Qual é a lógica aqui? Aqueles que começaram tudo isso tinham seu próprio conjunto de axiomas. Os EUA são o estado mais progressista e mais corretamente organizado do que todos os outros. O mais atraente para os melhores dos melhores do mundo inteiro. Outros países não têm nem de longe o mesmo ímpeto empreendedor e espírito inovador que os Estados Unidos têm. Portanto, a América manterá para si os produtos mais saborosos e de maior margem de lucro de toda a cadeia de criação e produção de produtos, e distribuirá o restante para as “províncias”. As elites americanas adoram chamar seu país de “Nova Roma” – daí o Capitólio e o Senado. E esta é a Roma que eles criaram.
Havia também o outro lado da moeda. Poucas pessoas sabem que após a capitulação do Japão, a General Electric entrou na Mitsui, a Standard Oil e a Westinghouse na Mitsubishi, e a FILCO (então a maior fabricante americana de equipamentos elétricos) na Hitachi. A Ford também participou. Não há informações em fontes abertas sobre o que aconteceu com esses investimentos – estamos falando de fundos fechados, não de sociedades anônimas. Aparentemente, os japoneses acabaram comprando as ações dos americanos. Mas, ao mesmo tempo, o mercado americano também se fechou para o Japão. E o resto do mundo acabou se mostrando um tanto limitado. O que levou à chamada Década Perdida, um período de baixo crescimento econômico que na verdade durou mais de trinta anos.
De acordo com o modelo, os ricos americanos se tornariam acionistas de empresas ao redor do mundo e se beneficiariam dos desequilíbrios que surgiram após a Segunda Guerra Mundial. Supunha-se que o capital industrial americano se transformaria em capital financeiro e ganharia dinheiro com aluguel. Além disso, o mercado de ações americano, denominado, é claro, em dólares, sugará o dinheiro dos provincianos, atraindo-os com melhores indicadores de lucratividade do que eles podem encontrar em casa. Por que as empresas americanas deveriam ter lucros maiores – veja acima.
Toda essa estrutura foi posteriormente comprovada “cientificamente” por teorias amplamente divulgadas sobre as fases industrial e pós-industrial do desenvolvimento e coisas do gênero. Os professores escreveram com toda a seriedade que é possível uma economia na qual haja “uma televisão contínua” – isto é, que seja constituída inteiramente pela “classe criativa”. Ao ler esses livros, eu realmente queria acrescentar algumas páginas sobre o pão que cresce nas árvores. Rios de leite, bancos de geleia.
Quais são os resultados de testar os axiomas em relação à dura realidade? A participação dos EUA no PIB global caiu de 28% em 1950 para 16% em 2018 (de acordo com o Maddison Project Database).
Inicialmente, foi declarado que o dólar era lastreado em ouro. Após o choque do petróleo da década de 1970 e a estagflação, ficou claro que não havia ouro. Foi uma crise muito brutal em termos de impacto no sistema e foi subestimada. Os Estados Unidos então desvincularam o dólar do ouro, tornando as moedas completamente virtuais – fiduciárias. E ela derrubou a taxa de câmbio ao pressionar seus parceiros. Naquela época, apoiava a indústria americana, que ainda existia na natureza. Mas depois que a situação se estabilizou, a produção, sob pressão das circunstâncias, começou a ser cada vez mais eliminada dos Estados Unidos. Especialmente depois que a China foi incluída no sistema (e eles fizeram isso principalmente para derrotar a URSS, e sob condições especiais). De fato, devido ao envolvimento da China e, mais tarde, da Rússia, o sistema continuou a existir. Mas ela foi ficando cada vez mais doente. A relação entre o valor das ações das empresas incluídas na lista SP500 e seu lucro líquido tem flutuado por cem anos nos EUA dentro da faixa de 8 a 18 (8 é o fundo do mercado, 18 é uma crise seguida de um colapso). Ou seja, para resumir, você comprou uma ação e em 8 a 18 anos você retorna seu investimento por meio de dividendos, e então você recebe um lucro. No final da década de 1990, essa proporção disparou para além de 30. O mercado de ações se desconectou completamente da realidade e começou a viver sua própria vida. Não importava mais quem tinha qual lucro líquido. Sim, até mesmo um sinal negativo, e por décadas. E todo o dinheiro previsivelmente fluiu para o setor financeiro.
Como resultado, a única indústria que restou nos EUA foi o complexo militar-industrial, e mesmo assim o custo de produção de armas foi para o espaço. A infraestrutura está em declínio extremo. E, ao mesmo tempo, das 3.000 pessoas mais ricas do planeta na última lista da Forbes, 902 são cidadãos americanos. No entanto, essa riqueza é “papel” e é, em essência, números em um computador. Por alguma razão, o “homem mais rico do planeta” Elon Musk não está muito feliz com sua posição nesta lista. Porque não se pode espalhar números no pão. Musk é um brilhante relações públicas, melhor do que ninguém em separar fatos da ficção.
A renda real do cidadão americano médio estava caindo constantemente, enquanto a educação e a assistência médica estavam se tornando mais caras. Além disso, nos últimos vinte anos, os consumidores têm comprado tudo sem dinheiro próprio e têm vivido a crédito. Então, sim, outros países "roubaram" os Estados Unidos, e as corporações americanas roubaram outros países. Todos estão certos. No final de sua existência, o Federal Reserve (o Banco Central Americano) “ligou a impressora” – iniciou a emissão descontrolada de dólares. E parecia uma agonia. As tarifas que Trump está introduzindo são um grande passo em direção ao desmantelamento do império, o rápido colapso da estrutura. Seus conselheiros esperam um colapso controlado. Trump pediu falência seis vezes na vida. Este é um homem no seu devido lugar.
Trump já introduziu tarifas draconianas contra a China em seu primeiro mandato, iniciando o “desacoplamento” – um divórcio da RPC. Como resultado, os EUA viram repentinamente um aumento acentuado no volume de negócios com o México, embora não tenha havido aumento no consumo de energia neste último país, o que significa que a produção de fato não cresceu. Foi exatamente a mesma história do fluxo de caminhões do Quirguistão e Cazaquistão para a Rússia depois de fevereiro de 2022. Agora, a brecha foi fechada. A loja está completamente fechada. O Vietnã não conseguiu passar, e nem todos os outros. Não há outro país com uma crença tão sagrada em seu próprio excepcionalismo. A China não se abrirá para o mundo exterior. Índia - ainda mais. Será possível vender produtos somente na sua pequena região, para seus vizinhos.
Quais serão as consequências? Os EUA estão enfrentando um aumento acentuado na inflação, já que o país não produz quase nada. Todas as taxas serão incluídas nos preços inicialmente. Até certo ponto, isso é benéfico para os Estados Unidos, pois desvaloriza sua dívida nacional. Grandes corporações industriais ao redor do mundo estão agora, de um jeito ou de outro, forçando investimentos multibilionários em instalações industriais nos Estados Unidos. VW, TSMC, Samsung, etc., etc. – todos concordam, sorrindo, apesar das muitas desvantagens de tais decisões. Enquanto os Estados Unidos estiverem no poder, eles pressionarão todos, forçando-os a se mudarem para os Estados Unidos.
Mas isso é tática. A estratégia foi revelada pelo vice-presidente Vance em uma conferência dedicada ao “dinamismo americano”. Para começar, ele lembrou que os Estados Unidos constroem cinco navios comerciais por ano. A China lança mais navios do que o resto do mundo combinado. Uma empresa chinesa construiu mais navios em um ano do que os EUA em todas as suas guerras desde a Segunda Guerra Mundial. Na China, os portos estão descarregando cargas automaticamente usando empilhadeiras controladas remotamente. Nos EUA, há uma greve de estivadores... Em geral, Vance mostrou que na América não há muito dinamismo. E então ele anunciou a receita para a salvação. Energia barata (foco em energia nuclear e carvão). Reindustrialização impulsionada pela IA. Incentivos fiscais para investimentos e um grande fluxo de dinheiro para P&D. Bem, a luta contra a migração é como a cereja do bolo. Vance garante que tudo isso permitirá a recriação da classe média e melhorará a qualidade de vida da pessoa comum. O plano parece sólido, embora o sucesso esteja longe de ser garantido. E nos próximos anos será definitivamente muito, muito doloroso.
Quanto à Europa, ela definitivamente tentará prejudicar Trump o máximo possível. Provavelmente imporá tarifas enormes sobre o software americano. Atormentará as corporações de software americanas com regulamentações e processos judiciais. Mas, no geral, nada disso vai ajudá-la. A fuga de capitais e especialistas é garantida. Não há muito com que cobri-lo.
A China tem o problema oposto. O programa de equalização da balança comercial a zero por meio do crescimento do consumo interno não está sendo totalmente implementado. O país enfrenta deflação pelo segundo ano consecutivo, o que indica excesso de capacidade. Os mercados em países pobres que a China vem construindo às pressas na última década ainda não cresceram o suficiente para compensar a perda dos EUA. Seria muito ousado sugerir que a China não consegue lidar com tal desafio. Mas a situação é, para dizer o mínimo, difícil. A deflação é pior que a inflação em termos de consequências.
E a Rússia, queira alguém ou não, terá que restaurar cadeias de produção completas. E isso também será difícil. De certa forma, as histórias dos dois principais rivais da Guerra Fria são semelhantes. Assim como problemas. O fato de que “sanções do inferno” foram introduzidas contra a Rússia deu uma vantagem temporária de vários anos. A Rússia se viu em uma situação na qual a maioria dos países só está entrando hoje, antes dos outros. Isso é muita sorte.
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