Coronavírus e crise capitalista

Fontes: rolandoastarita.blog/

Por Rolando Astarita
https://rebelion.org/

Na quinta-feira, 26 de outubro, dei uma palestra-debate organizado pelo Programa Argentina Recente - IESAC, Universidade Nacional de Quilmes, e convocado sob o título “Coronavírus e crise capitalista”. Para isso, escrevi um texto para a intervenção inicial. Nesta nota reproduzo-o, com algumas correcções e alterações. A intervenção oral pode ser ouvida ( aqui ). Começamos apontando a magnitude da crise e do colapso da economia capitalista em 2020.

Até a eclosão da pandemia, a crise de 2008-09. foi a mais profunda e mais difundida geograficamente desde o final da Segunda Guerra. Em 2009, o produto mundial caiu 0,5% e o dos países avançados 3,4%.

A crise de 2020 foi, porém, mais profunda: o produto mundial caiu 3,1% e o dos países avançados 4,5%.

As causas das crises também foram diferentes. O de 2008-09 foi de superprodução e superacumulação, e seu principal gatilho foram os Estados Unidos. A superprodução centrou-se na construção residencial e no setor imobiliário e foi alimentada por massas de dinheiro que não se transformaram em investimento produtivo após a recessão de 2001. O crédito excessivo foi crucial para a crise se espalhar pelo mundo. Resto da economia, primeiro em os EUA e depois em todo o mundo. As crises de realização, como a de 2008-09, referem-se à contradição entre uma produção que tende a se desenvolver além de todos os limites; e um mercado que não consegue absorver esse produto. Quando a superprodução e a superacumulação ocorrem nos ramos que foram mais dinâmicos durante a fase ascendente do ciclo econômico, em sua queda eles se arrastam, inevitavelmente, para o resto da economia. Analisadas do ponto de vista do circuito do capital, as crises de superprodução estão enraizadas na contradição entre o processo de produção e a realização do valor. Sendo, no circuito capitalista, D: dinheiro; M: mercadoria; MP: meio de produção; FT: força de trabalho, e ... P ... o processo produtivo, a contradição se estabelece entre este e M '- D' (mercadoria valorizada e dinheiro acrescidos de mais-valia).

Circuito capitalista

MP

D - M ... P ... M '- D'

FT

Houve também crises de superprodução, entre outras, as de 1847-8, 1873; 1930; e 1974-5. Eles são os mais frequentes no capitalismo. É por isso que Marx prestou muita atenção a eles (por exemplo, para a crise de 1847; veja aqui ).

A crise de 2020, no entanto, não foi uma crise de realização (embora houvesse problemas de realização). A eclosão da pandemia afetou totalmente o processo de produção, arrastando as economias de dezenas de países para uma recessão profunda. Em termos de circuito capitalista, foi interrompido… P…. Por isso, em março de 2020 ( aqui ) apontamos: “a expansão do vírus está afetando diretamente a força de trabalho, a força produtiva essencial - pelo menos, dado o atual grau de desenvolvimento tecnológico - para colocar em movimento as forças produtivas como um todo. (...) Se a força de trabalho for obrigada a ficar em casa por motivo de quarentena ou doença, não há possibilidade de movimentar as forças produtivas como um todo. Nem para fazer circular o produto social. Mas essa situação leva à queda do produto ”. Então, uma crise foi desencadeada devido à queda na oferta e na demanda . Este último caiu devido às restrições impostas pela própria pandemia (por exemplo, colapso do turismo, shows, entretenimento, etc.) e devido à queda na receita.

Destacamos também o caráter global da crise: “na medida em que a produção se globaliza, a espiral descendente se torna global. Nenhum país capitalista pode escapar dessa dinâmica. As cadeias de valor internacionais, em particular, fazem com que os efeitos negativos da queda sejam sentidos em qualquer um dos seus elos, afetando o resto da cadeia ”. Quando falamos em internacionalização da produção, referimo-nos à fase ... P ... do ciclo capitalista. É a característica específica da chamada globalização. Internacionalização da produção que se reflete nas cadeias globais de valor. Daí a rapidez com que as convulsões econômicas estão se espalhando no capitalismo globalizado.

A interrupção do processo de produção gerou então dificuldades globais não só para a realização do valor (M '- D'), mas também para a renovação do ciclo do capital. Este último significa que afetou também a primeira fase do circuito, D - M. O que atualiza o interesse por uma segunda causa de crise que Marx visualizou , a saber, pela impossibilidade de realizar D - M. No século XIX a maioria representativa dessa forma de crise foi a do algodão, de 1861 a 1865, quando o fornecimento de matéria-prima à indústria inglesa foi interrompido pela Guerra Civil. É um aspecto da crise ao qual se deu pouca atenção, razão pela qual dedicamos a seção seguinte a apresentar seu tratamento por Marx.

Crise por dificuldades no processo de reconversão do dinheiro em meio de produção

O assunto é analisado por Marx no capítulo 6 do volume 3 de O capital . Afirma que em todos os ramos o elemento mais importante - a abstração do capital variável - é a matéria-prima (incluindo materiais auxiliares) e que as dificuldades de produção e abastecimento dão origem a oscilações violentas: “Se o preço da matéria-prima aumentar, pode ser impossível substituí-lo totalmente do valor da mercadoria [refere-se a M '] após o desconto do salário. Por isso, violentas oscilações de preços levam a interrupções, grandes colisões e até catástrofes no processo de reprodução " (p. 145, edição do século XXI, ênfase adicionada). Afirma que as matérias-primas de natureza orgânica estão sujeitas a essas flutuações de valor, em consequência de alterações na produtividade das colheitas, ou condições naturais incontroláveis, ou outros fatores. Por exemplo, o aumento dos preços das matérias-primas pode levar ao aumento da produção (e da oferta de regiões mais remotas) e à diminuição da demanda, processos que, por sua vez, levam ao colapso desses preços elevados (ver ibid ., P. 147).

A análise de Marx é surpreendentemente atual. Por exemplo, no que diz respeito à produção de petróleo, gás e outras fontes de energia; ou comida. Dessa forma, a lentidão em responder a um aumento da demanda - os investimentos em exploração e eventual comissionamento de novos poços de petróleo podem demorar; Algo semelhante ocorre com o cultivo de novas terras - podem explicar as fortes oscilações de preços: aumentos pronunciados quando a demanda excede a oferta e, depois de alguns anos, os preços caem quando a nova produção chega ao mercado, satisfazendo primeiro a demanda e depois a superando . A queda nos preços (e lucros) leva a investimentos menores; até o início do novo ciclo, com escassez de oferta (ampliamos essa dinâmica no petróleo a seguir).ibid ., p. 149).

Também nas teorias da mais-valia Em teorias da mais-valia trata do tema: “Pode surgir uma crise: 1) durante a reconversão (do dinheiro) em capital produtivo; 2) devido às mudanças no valor dos elementos do capital produtivo, especialmente as matérias-primas, por exemplo, quando há diminuição da quantidade de algodão colhido ”(p. 441, t. 2, edição Cartago). Quando é necessário investir mais em matéria-prima, a reprodução não pode se repetir na mesma escala, uma parte do capital fixo fica ociosa, uma parte dos trabalhadores é jogada no desemprego, a taxa de lucro é reduzida, enquanto os juros e a renda que foram estabelecidas permanecem as mesmas, e em parte não é possível pagar por elas (ver pág. 442). “Trata-se então de uma perturbação do processo de reprodução devido ao aumento do valor da parte do capital constante que deve ser substituída pelo valor do produto” (ibid .). O tratamento dinâmico - e anárquico - da acumulação capitalista reaparece. Ele argumenta que as crises causadas pela reconversão de dinheiro em capital produtivo podem ser devidas a uma colheita ruim, mas também a uma superprodução de capital fixo e, portanto, a uma subprodução de capital circulante (ver 442-3). Um pouco mais tarde ele aponta que a circulação do capital "contém as possibilidades de interrupções" e se refere a duas possibilidades: se os instrumentos de produção aumentam mais rapidamente do que o volume de matéria-prima e, segundo, devido à natureza variável das colheitas. (ver p. 455, ibid .).

Embora a análise de Marx se concentre nas matérias-primas, também podem ocorrer interrupções no fornecimento de insumos industriais, com forte repercussão em outros ramos. Um exemplo são as dificuldades que existem hoje para aumentar rapidamente a produção de semicondutores (um insumo vital, dado o atual desenvolvimento tecnológico) e atender aos novos níveis de demanda que a recuperação econômica acarreta.

Para finalizar, especifiquemos que as crises de superprodução podem ser agravadas, ou fortalecidas, com crises que afetam a reprodução do capital, incluindo incidentes de catástrofes naturais ou conflitos políticos. Por exemplo, embora Marx e Engels considerassem que a crise de 1847 era de superprodução, eles não ignoraram o agravamento dela devido à praga que atingiu a batata - primeiro na Irlanda - desde 1845 (causou uma tragédia que se abateu na história como a "fome da batata" ou a "fome irlandesa"). Outro exemplo é a duplicação dos preços do petróleo em 1973, quando a OPEP impôs um embargo aos embarques para o Ocidente. Embora a causa central da crise de 1974-75 tenha sido a superprodução e a superacumulação - e a queda da taxa de lucro no longo prazo - a alta dos preços do petróleo agravou a crise de lucratividade do capital industrial e a eclosão da recessão. Do ponto de vista do método, a análise deve ser concreta - isto é, considerar as múltiplas determinações que explicam uma dada situação (me refiro, novamente, à nota sobre a explicação de Marx da crise de 1847).

A crise de 2020 em dados e fatos

Queda na força de trabalho, oferta e demanda

De acordo com a OIT, 8,8% do total de horas trabalhadas foram perdidas em 2020. É equivalente às horas trabalhadas por 255 milhões de pessoas em tempo integral. Cerca de metade deveu-se à redução das horas trabalhadas pelos que permaneceram empregados. A outra metade foi para dispensas. Em relação a 2019, o emprego diminuiu em 114 milhões de trabalhadores (81 milhões aposentados). Ocorreu, portanto, uma quebra no processo produtivo, diretamente associada ao forte declínio da força de trabalho ativa.

Uma conseqüência imediata foi a queda na renda global do trabalho. Descontando as transferências dos governos, a redução foi de 3,7 trilhões de dólares; queda de 8,3%. O que afetou negativamente a demanda do consumidor. Os investimentos também pararam ou diminuíram nas agências afetadas pelo encerramento de atividades e pela queda do consumo. Houve, portanto, uma queda na produção que afetou tanto a oferta quanto a demanda. Para finalizar, ressalto que é um absurdo negar a importância da pandemia na crise (alguns marxistas argumentam que mesmo que a pandemia não tivesse se desencadeado, a economia capitalista teria sofrido um declínio de magnitude semelhante ao um que ocorreu). .

Aumento da fome

De acordo com o “Estado da segurança alimentar e nutricional no mundo” (relatório conjunto da FAO; FIDA; OMS; PMA e UNICEF) o número de pessoas subnutridas aumentou, entre 2019 e 2020, em 118 milhões (o total de desnutridos no mundo, em 2020, era de 811 milhões). Quase 150 milhões de crianças sofreram de retardo de crescimento em 2020. E o número de pessoas que não têm acesso a uma dieta saudável teria aumentado. Em 2019, eram, em todo o mundo, 3 bilhões.

Dinâmica da crise

Na primeira parte de 2020, o declínio foi estonteante. Por exemplo, nos EUA, nos primeiros quatro meses de 2020, a economia caiu 5,1%; e no segundo trimestre 31,2% (taxas anualizadas). Em outros países, adiantados ou atrasados, foram registrados números semelhantes. A nota de março de 2021, que citei, foi escrita com a ideia de que o cenário poderia ser uma depressão global de anos. No entanto, a situação melhorou significativamente no segundo semestre. Por exemplo, nos Estados Unidos a economia cresceu 33,8% no terceiro trimestre e 4,5% no quarto. Essa dinâmica se repetiu em outros países capitalistas. Da mesma forma, o volume do comércio mundial de mercadorias no segundo trimestre de 2020 caiu 15%. Mas na segunda metade do ano ela se recuperou e, em todo o ano de 2020, a queda foi reduzida para 5,3%.

Por outro lado, a crise financeira que muitos de nós consideramos provável não ocorreu . Em 2020, não havia Lehman. Em alguns países, os pacotes de ajuda fiscal (transferências para famílias, seguro-desemprego) foram superiores a 10% do PIB: eles compensaram, pelo menos parcialmente, a queda na renda dos salários. Muitos bancos centrais reduziram as taxas de juros e implementaram programas de compra de ativos financeiros. Os bancos atravessaram a recessão de forma bastante tranquila; havia baixas taxas de insolvência. A maioria entrou na pandemia com balanços patrimoniais melhorados (após a crise financeira de 2008-09, muitos aumentaram sua capitalização).

A recuperação econômica progrediu com o progresso da vacinação. No terceiro trimestre, quando os bloqueios foram afrouxados em muitos países, os gastos das famílias recuperaram uma parte significativa do terreno perdido. A liquidez acumulada foi despejada na demanda por bens de consumo, como equipamentos eletrônicos e veículos automotores (agora gerando tensões do lado da oferta, veja abaixo). As viagens internacionais e o turismo também começaram a crescer. As condições de crédito no setor corporativo melhoraram e os balanços patrimoniais se fortaleceram. Os rácios ganhos / ações em setembro de 2021 nos EUA, na área do euro e no Japão são mais elevados do que antes da pandemia. Os preços das ações aumentaram e as taxas de inadimplência nos mercados de títulos especulativos foram contidas; os spreads de crédito diminuíram. A inadimplência de empréstimos hipotecários caiu em muitos países avançados; e os preços das casas subiram. Como consequência, o rácio dívida / capital próprio das famílias diminuiu. Os fluxos de capital internacional se recuperaram.

Para finalizar esta seção, um tópico a ser estudado são os efeitos de longo prazo da pandemia e as mudanças que ocorreram ou foram aceleradas por ela . Por exemplo, o aumento nas transações comerciais pela internet significa uma redução nas despesas improdutivas? Como isso afeta o retorno sobre o capital? Da mesma forma, com o trabalho remoto, as despesas improdutivas diminuíram? A pressão do capital sobre a força de trabalho aumentou (taxas de produção, jornada de trabalho, etc.)? A produtividade aumentou na fabricação de medicamentos? Você aumentou o campo do seu marketing?

Vulnerabilidades que permanecem

A recuperação da economia global não deve ocultar o fato de que permanecem vulnerabilidades significativas. Globalmente, há dúvidas sobre a força da recuperação. Por um lado, porque a pandemia ainda não acabou. Centenas de milhões de pessoas não receberam a vacina e não há garantia de que em algum momento o vírus não sofrerá mutação de uma forma muito perigosa para a vida humana. Por outro lado, os desastres naturais derivados das mudanças climáticas estão crescendo.

Além disso, a dívida externa dos países atrasados aumentou significativamente . Às vésperas da pandemia, o estoque da dívida externa dos países em desenvolvimento chegava a 10,6 trilhões de dólares. Foi mais do que o dobro do nível de 2009 ($ 4,4 trilhões) e mais de quatro vezes o nível de 2000 ($ 2,3 trilhões). Dado o fraco crescimento após a crise financeira de 2008-09, a dívida externa passou de representar 23% do PIB em 2008 (o ponto mais baixo em 20 anos) para 31% em 2020. Mas se a China for excluída, a média dívida externa / PIB é de 44% em 2020.

Por outro lado, deve-se observar a complicada situação do setor financeiro (há um banco paralelo estendido , ou seja, fora do balanço) e do setor de hipotecas na China. E nos países avançados, as políticas monetárias durante a pandemia podem ter levado à supervalorização das ações e de outros ativos financeiros.

Dificuldades do lado da oferta, gargalos

A esses problemas um tanto estruturais , acrescentamos que no curto prazo existem muitas dificuldades para a reprodução do capital produtivo. Eles se manifestam no aumento dos preços dos insumos essenciais, gargalos para o abastecimento industrial e consequentes quedas na produção. Destacamos os mais significativos.

Preços do petróleo

A evolução dos preços, da produção e da procura do petróleo é ilustrativa das violentas oscilações a que está sujeita a economia capitalista, governada pelas forças cegas do mercado e pela lógica dos lucros (e ilustra a abordagem teórica de Marx acima delineada). Vamos revisar brevemente essa história.

Depois de tocar, em abril de 2020, em 16 dólares o barril, os preços se recuperaram e hoje estão acima de 80 dólares (Brent, 82 dólares, início de novembro). Os observadores do mercado estimam que a demanda excede a oferta em um milhão de barris por dia, e que a mudança do gás para o petróleo para geração de eletricidade continuará a ocorrer. Portanto, o déficit tenderia a se agravar. Isso significa que o investimento precisa ser aumentado. Deve-se levar em conta que a indústria do petróleo necessita de constantes reinvestimentos, pois em nível global é necessário repor 3 milhões de barris / dia, que é o que se perde nos poços que atingem a maturidade. É equivalente a substituir um Mar do Norte todos os anos. A isso se soma a necessidade de cobrir o crescimento da demanda.

Nesse ponto, as flutuações no investimento, na produção e na demanda desempenham um papel crucial. Assim, em 2014, quando o preço do barril ultrapassava os 100 dólares, o investimento global anual rondava os 750 mil milhões de dólares. Mas depois houve superprodução e queda de preços: em 2016 o preço do barril era de 43 dólares e em 2017 era de 53. Os lucros caíram e o investimento caiu 25% em 2015 e 2016. Em 2017 continuou fraco; novas descobertas caíram para um nível historicamente muito baixo. A capacidade ociosa geral foi então reduzida. Em 2018, os preços se recuperaram para US $ 64 o barril, principalmente devido aos cortes na produção da Opep e à queda na produção na Venezuela e no Irã. Em troca, a produção de xisto os EUA permaneceram fortes. Mas em 2019 o preço caiu para US $ 57, principalmente devido ao aumento da produção nos Estados Unidos. No entanto, a demanda permaneceu fraca, em linha com o fraco crescimento econômico em muitos países europeus. Em 2019 houve um aumento modesto do investimento, que não aumentou substancialmente a produção.Em 2020, a fragilidade da oferta não foi sentida devido à redução da procura. “Mas uma vez que a demanda começou a se recuperar, era questão de tempo até que a escassez começasse a ser sentida” ( The Economist , 04/10/2021). E enquanto os preços subiram, o investimento ainda é fraco. “Embora os preços estejam subindo, o investimento em petróleo não dá sinais de aumento” ( ibid..). Entre os fatores que estariam influenciando está a pressão para descarbonizar; e a inclinação dos países da OPEP para melhorar os orçamentos fiscais antes de expandir a produção de petróleo ( ibid .).

Semicondutores

Hoje também há uma escassez global de semicondutores; a produção não atende a demanda. Além da explosão de demanda relacionada à inauguração pós-Covid, e do aumento do trabalho remoto, com os avanços tecnológicos, aumenta o número de chips usados ​​em automóveis, celulares, câmeras, computadores e similares. Eles também exigem cada vez mais tecnologias de semicondutores, como inteligência artificial, 5G e o desenvolvimento da robótica. Portanto, muitos setores estão tendo problemas. Uma das mais afetadas é a indústria automotiva (os automóveis usam mais de 100 microprocessadores). Muitas empresas foram forçadas a reduzir a produção; A Toyota, por exemplo, anunciou em setembro que vai cortar a produção em 40%. A consultoria AlixPartners estima que globalmente esta crise custará ao setor 210 bilhões de dólares; a queda na produção, em relação ao estimado anteriormente, será de 7,7 milhões de veículos. Os fabricantes de eletrodomésticos e outros setores industriais também estão sofrendo com a escassez de chips. Por exemplo, a Apple lutou para cumprir a produção planejada para iPhone 12, Mac e iPad. Dell e HP também relataram gargalos que estão afetando sua produção. O mesmo dizem os fabricantes de tela. Por exemplo, a Apple lutou para cumprir a produção planejada para iPhone 12, Mac e iPad. Dell e HP também relataram gargalos que estão afetando sua produção. O mesmo dizem os fabricantes de tela. Por exemplo, a Apple lutou para cumprir a produção planejada para iPhone 12, Mac e iPad. Dell e HP também relataram gargalos que estão afetando sua produção. O mesmo dizem os fabricantes de tela.

Tudo indica que a adaptação da oferta ao aumento da demanda demandará tempo e grandes investimentos. De acordo com a consultoria Bain & Company, adicionar 10% da capacidade de produção de semicondutores às fábricas existentes custaria US $ 40 bilhões. A construção de uma fábrica de produção de semicondutores pode exigir entre 12 e 20 bilhões de dólares. E leva de dois a quatro anos para abrir uma fábrica. Uma máquina que usa a técnica de litografia ultravioleta extrema, que permite desenvolver chips com menos de 10 nanômetros de tamanho, vale cerca de US $ 200 milhões.

Transporte e logística

Também há grandes deslocamentos no mercado de contêineres, rotas marítimas, portos, carga aérea, rodoviária, ferrovias e armazenagem. Há atrasos nas entregas e aumento nos custos de transporte. Tudo isso agravado por processos de produção "just in time", que operam com poucos estoques (forma de reduzir o capital circulante constante e aumentar a lucratividade). Gargalos e interrupções no fornecimento, portanto, têm efeitos imediatos em toda a cadeia de produção.

O pano de fundo são anos de fracos investimentos em transporte. Por exemplo, a construção naval permaneceu fraca ou semi-estagnada por anos. Agora, com a retomada do comércio, são necessários mais navios cargueiros (90% do comércio mundial de mercadorias é feito por navio, combinado com ferrovias e caminhões). Há novas encomendas de construção de navios, por um equivalente a quase 20% da capacidade instalada, mas não estarão disponíveis até 2023 e 2024. Por outro lado, a tendência de navios cada vez maiores cria desafios de infraestrutura não só em portas, mas em áreas conectadas a eles. Por exemplo, mais caminhões, trens e capacidade de armazenamento são necessários para carregá-los e descarregá-los. Quando essa capacidade não existe, gargalos e gargalos surgem. Portanto, O giro de contêineres torna-se mais lento, o que, somado ao aumento dos volumes de carga, gera um gap maior entre oferta e demanda. O preço médio de um contêiner padrão chinês custa hoje mais do que o dobro do que em 2016. As taxas de frete para certas rotas aumentaram drasticamente.

Juntos, esses fatores podem começar a afetar seriamente os ganhos de capital e a produção. De fato, em sua última revisão (outubro de 2021) o FMI baixou a previsão de crescimento da economia global para 2021. Mas por enquanto a revisão é marginal. De qualquer forma, é um processo em andamento, que deverá ser seguido com atenção.

Rolando Astarita. Professor de economia da Universidade de Buenos Aires.