Foto de Kanchanara
O Wall Street Journal publicou um artigo revelador hoje (14 de junho de 2024) de Paul D. Ryan, “Crypto Could Stave off a US Debt Crisis”.
Ryan, presidente republicano libertário da Câmara entre 2015 e 2019 e agora no direitista American Enterprise Institute, escreve que: “As stablecoins apoiadas por dólares proporcionam procura pela dívida pública dos EUA e uma forma de acompanhar a China”.
Ele relata que “de acordo com o Departamento do Tesouro e o DeFi Llama, um site de análise de criptomoedas, as stablecoins baseadas em dólares estão se tornando um importante comprador líquido da dívida do governo dos EUA”. Se o fundo stablecoin fosse um país, estaria “entre os dez principais países detentores de títulos do Tesouro – menor que Hong Kong, mas maior que a Arábia Saudita”. Portanto, o resultado da sua promoção oficial “seria um aumento imediato e duradouro na procura de dívida dos EUA”.
Ryan diz que “o apoio bipartidário no Congresso… ajudaria a expandir dramaticamente a utilização de dólares digitais num determinado momento crítico”.
Aqui está a verdadeira lógica. Já escrevi antes sobre como c. Em 1966 ou 1967, eu era economista de balanço de pagamentos do Chase Manhattan, e um funcionário do banco, aparentemente vindo do Departamento de Estado, pediu-me para revisar um memorando propondo tornar os Estados Unidos “a nova Suíça”, ou seja, , um refúgio para o dinheiro mundial da droga e outros crimes de lavagem de dinheiro, para cleptocratas e evasores fiscais, a fim de ajudar a conter o défice da balança de pagamentos dos EUA que resultou inteiramente de gastos militares estrangeiros no Sudeste Asiático e noutras partes do mundo.
Hoje, à medida que os países estrangeiros desdolarizam o seu comércio – por exemplo, quando a Rússia e a China comercializam petróleo e produtos industriais nas moedas uns dos outros – os estrategistas financeiros dos EUA preocupam-se com o que isso significará para a taxa de câmbio do dólar.
Na verdade, transacionar esse tipo de comércio externo em moedas que não o dólar não tem qualquer efeito na balança de pagamentos dos EUA. Não aparece na balança comercial nem mesmo no investimento estrangeiro, embora a desdolarização possa privar os bancos dos EUA de comissões de negociação de divisas para lidar com tais transações.
O que afeta a demanda por dólares é a conversão de ativos denominados em moeda estrangeira em dólar. Este rei do sistema bancário confidencial foi o que pressionou tanto o franco suíço nas décadas de 1970 e 1980 que excluiu os produtos manufaturados suíços dos mercados estrangeiros. Empresas como a Ciba-Geigy tiveram de transferir a sua produção para o outro lado da fronteira, para a Alemanha, para evitar que a valorização do franco em alta as tornasse pouco competitivas. (Quando aquela empresa me trouxe em 1976, descobri que o preço de uma Coca-Cola era superior a US$ 10, e uma refeição normal custava US$ 100.)
Os EUA procuram proteger o elevado valor do dólar, e não baixá-lo, por isso consideram que agir como destino para os evasores fiscais, criminosos e outros do mundo é uma estratégia nacional positiva. (“A cleptocracia somos nós.”) O plano não é condenar crimes fiscais e atividades criminosas mais violentas, mas procurar lucrar por ser o banqueiro destas funções. A lógica é: “Como a principal democracia de mercado livre do mundo, estamos a proporcionar uma segurança para o capital mundial, independentemente de como ela possa ser ‘conquistada’ ou obtida de outra forma”.
Eu deveria ter adicionado o verdadeiro kicker. Stablecoins não pagam juros. Assim, os compradores receberão o equivalente a um título do Tesouro dos EUA – mas NÃO os juros (agora na faixa elevada de 4%). A empresa Stablecoin vai conseguir isso. Esta é uma enorme bonança para eles – e uma correspondentemente enorme perda de renda por parte dos detentores de Stablecoin.
Porque é que eles próprios não compram eles próprios títulos, notas ou títulos do Tesouro dos EUA?
A resposta deve ser ideologia (imaginar que os Stablecoins sejam antigovernamentais quando o dinheiro é emprestado aos governos), ignorância e SEGREDO. Pagam um enorme custo de oportunidade por esconderem a sua identidade e a origem do seu dinheiro.
O novo livro de Michael Hudson, The Destiny of Civilization, será publicado pela CounterPunch Books no próximo mês.
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